torsdag 4 oktober 2012

Centralbanker

Från New York Fed:

I ett vitpapper kommer NYF på att Feds modeller inte fungerar, ger fel resultat (fel tecken, riktning), kan inte testas utöver genom praktiskt genomförande som leder till oönskade resultat samt att modellen idag ger resultatet explosiv inflation.

In short: the Fed's DSGE models fail when applied in real life, they are unable to lead to the desired outcome and can't predict the outcome that does occur, and furthermore there is no way to test them except by enacting them in a way that consistently fails. But the kicker: the Fed's own model predicts that if the Fed does what it is currently doing, the result would be "explosive inflation."



ECB

Jag lyssnade på Draghis konferens och frågestund efter räntemötet idag. Det är några timmar jag inte får tillbaka. Det enda möjligen intressanta som sades är att ECB inte kommer börja publicera sina mötesanteckningar (vad har de att dölja?) samt att de inte kommer omstrukturera sina grekiska skulder, dvs ECB har särstatus som fordringsägare, vilket innebär att alla andra är eftersatta.

I kväll kommer FOMCs anteckningar ut

Och snart är det dags för Japan, BOJ, att avslöja om de redan funderar på QE9 efter att ha presenterat QE8 för mindre än en månad sedan.



3 kommentarer:

Anonym sa...

Jag är redo att ge upp och kanske till och med gå lång. QE to infinity lär leda till inflation och högre börskurser

Tyler sa...

Jag kan inte klandra dig. Alla andra köper så varför skulle inte du? Och jag har ju bara haft fel senaste året.

Japan har förstås testat QEternity redan (de är inne på 8:e inkrementet över 10 år) och deras börs står 75% lägre än highs. I mellanperioderna har emellertid börsen rusat där också.

Svårt läge, men jag håller kvar vid kortsidan.

Tyler sa...

Kommer du ihåg hur det såg ut 1973-1974? S&P500 halverades medan inflationen (cpi) steg från 3,6% till 12%.

Trots att prisnivån på allt inklusive försäljning, vinster och aktier fick hjälp av hög och stigande inflation så halverades börsen.

Man kan förstås inte jämföra enbart på en ariabel och helt olika tidevarv, men inflation i sig är inte bra och uppenbarligen inte nödvändigtvis bra för aktier.