Varför går Sverige så bra?

Sverige har sencyklisk industri med stor exponering mot tung verkstad i emerging markets. Det har försenat Sveriges försvagning, men fler och fler börjar inse att nedgången kommer bli desto värre när den väl kommer.

Kina, östeuropa m.m. ses inte längre som frikopplade från övriga världen. Snarare är nedgången desto brutalare där. Japan, Kina, S-Korea mfl uppvisar export- och importminskningar på 30-60 procent, östeuropa kollapsar under en skuldbörda denominerad i starkare valutor och det är just den tunga industrin inom gruvor och fordon som mår sämst. Orderböckerna har varit långa för de svenska företagen, men nu börjar man närma sig slutet. Varslen accelererade i Sverige i slutet av 2008, men själva uppsägningarna har inte tagit fart ännu. Allt sker med eftersläpning, men det kommer. Kort sagt – det ser mörkt ut för Sverige.

Ändå går OMX som tåget jämfört med t.ex övriga Europa. Bara i februari har OMX gått 10 procent bättre än europaindex. Vad är det som händer egentligen. Jag har svårt att tro att det är att jag är så efter att min ovanstående analys diskonterades långt tidigare och att den processen nu ska reverseras. Men varför går då svenska aktier så starkt? Dag efter dag ser jag hur OMX-aktier lyfts utan hämningar samtidigt som övriga Europa visar svaghet.

Jag har inga svar idag, men jag tänker utmana rörelsen och ligga kort igenom den.