Är aktiemarknaden bara ett stort kasino?

Daytraders
Daytraders, daghandlare, dvs mer eller mindre professionella aktieinvesterare som utnyttjar kortsiktiga (minuter till timmar eller maximalt en dag och egentligen aldrig från en dag till en annan om inte något gått fel) kursförändringar i aktier (och andra värdepapper) ser marknaden mest som ett kasino. Daytraders utnyttjar olika aktiekursmönster och samband mellan olika variabler (valutor, räntor, aktier, guld och andra råvaror) för att förutsäga mycket kortsiktiga kursrörelser. Daytraders investerar inte i aktier eller bolag, i alla fall inte mer än en roulettespelare investerar i rött, svart eller enstaka nummer.

Kapitalmarknaden för samman idéer och pengar
En riktig investerare placerar kapital direkt i en idé eller ett företag för att tjäna pengar på att företaget skapar värde och nytta för sina kunder. Om företagets kunder gillar produkterna och dessa säljs till ett högre pris än de kostar att ta fram blir företaget lönsamt och kan ge utdelning till ägarna/investerarna. Kapitalmarknaden ser till att de som har idéer får möta de som har pengar och ser till att de bästa idéerna får finansiering. Motsatsen till detta kapitalistiska system är det socialistiska eller kommunistiska där staten bestämmer vad som ska tillverkas och hur mycket oavsett vad som egentligen efterfrågas.

Dagens kapitalmarknad fyller fortfarande i grunden funktionen att vaska fram de bästa idéerna, men den andrahandsmarknad som den publika aktiemarknaden i praktiken utvecklats till är ganska långt borta från ursprunget.

Long only-fonder och relativ avkastning
De största placerarna, indexfonder, "long only"-fonder försöker bara följa den genomsnittliga aktieutvecklingen eller möjligen gå någon procentenhet bättre per år. De bryr sig faktiskt inte om huruvida aktierna stiger eller faller i värde, så länge de själva rör sig på samma sätt eller lite lite bättre. På så sätt är tex en nedgång med 25% mycket bra om börsen fallit med 28%. Och på ett liknande sätt är +37% dåligt och grund för avskedande om börsen stigit med 50%. Detta trots att -25% är förskräckligt dåligt och inget man kan leva på och +37% ett fantastiskt resultat för ett år.

Hedgefonder och det stora kasinot
Hedgefonder försöker att alltid leverera positiv avkastning. På så sätt är de riktiga investerare, men det handlar fortfarande inte så mycket om att allokera kapital till de bästa idéerna utan snarare om daytrading fast på lite längre sikt; yeartrading? Indirekt medför dock hedgeondernas placeringar att rätt företags aktiekurser går upp och fel företag/idéer faller i kurs. De som stiger får lättare att ge ut nya aktier och ta i mer pengar för att expanera sin verksamhet medan de som faller får svårt att attrahera nya investerare. Hedgefonder kan dock ibland förefalla lätt desperata i sin jakt på positiv avkastning och tar därför onödiga risker (t.ex. hög belåning eller köper aktier i spekulativa företag inom IT eller bioteknologi) eller baserar sina investeringar på momentum (kortsiktig trend) eller teknisk analys (historiska kursmönster som antas upprepas) som inte har något med själva verksamheten eller idén bakom företaget att göra. I dessa fall hanterar även hedgefonder marknaden som ett kasino.