[Idag vägrar webläsaren låta mig skriva blogginlägg.] Jag hade tänkt skriva om hur LEX "Mixed Economic Data" sammanfattar mitt tänk just nu.
1. Blandade och volatila makropunkter - ena månaden starka, sedan svaga och sällan samtidigt
2. Extrem finans- och penningpolitik så man vet inte vad som är äkta styrka eller svaghet
3. Halva världen boomar, andra halvan sprattlar i en dödskamp som en fisk på land
4. Budgetunderskotten måste ned (skulderna för höga för att fortsätta låna) och eftersom cash flow måste summera till 0 över sektorer och länder krävs antingen att handelsbalansen blir positiv i underskottsländer (inte sannolikt) eller att kassaflödet i privatsektorn minskar om det publika ska kunna öka (bli mindre negativt)
Som FT avslutar: "Given that, it is hard to be upbeat on growth an even harder to be positive on equities"
/3 augusti 2010 08.17
[Fortsatta problem med webläsaren...]
FT idag, Mohamed El-Erian från PIMCO:
Hej då "Great Moderation", "Mean Reversion Investing", "Leverage-supported valuations", "Macro forecasting" mm
Hej, hej "Fat Tails", "Tail hedging" och "Policy noise"
I det Nya Normala tror jag man ska lyssna mer och mer på Taleb och alltid hålla utkik efter olikfärgade svanar.
Egentligen skulle man alltid rulla en strut framför sig (köpt call + köpt put) i den här världen med feta svansar.
Tyvärr känns det dyrt, men kanske är det så att majoriteten inte köpt den nya världsbilden och därför faktiskt inte prisat upp optionerna tillräckligt trots allt.
För min del kör jag riskstrategin att bara ha nedsidan säkrad och hoppas att den feta svansen på uppsidan undviks för tillfället.
2 kommentarer:
Idag vägrar webläsaren låta mig skriva blogginlägg. Jag hade tänkt skriva om hur LEX "Mixed Economic Data" sammanfattar mitt tänk just nu.
1. Blandade och volatila makropunkter - ena månaden starka, sedan svaga och sällan samtidigt
2. Extrem finans- och penningpolitik så man vet inte vad som är äkta styrka eller svaghet
3. Halva världen boomar, andra halvan sprattlar i en dldskamp som en fisk på land
4. Budgetunderskotten måste ned (skulderna för höga för att fortsätta låna) och eftersom cash flow måste summera till 0 över sektorer och länder krävs antingen att handelsbalansen blir positiv i underskottsländer (inte sannolikt) eller att kassaflödet i privatsektorn minskar om det publika ska kunna öka (bli mindre negativt)
Som FT avslutar: "Given that, it is hard to be upbeat on growth an even harder to be positive on equities"
Fortsatta problem med webläsaren...
FT idag, Mohamed El-Erian från PIMCO:
Hej då "Great Moderation", "Mean Reversion Investing", "Leverage-supported valuations", "Macro forecasting" mm
Hej, hej "Fat Tails", "Tail hedging" och "Policy noise"
I det Nya Normala tror jag man ska lyssna mer och mer på Taleb och alltid hålla utkik efter olikfärgade svanar.
Egentligen skulle man alltid rulla en strut framför sig (köpt call + köpt put) i den här världen med feta svansar.
Tyvärr känns det dyrt, men kanske är det så att majoriteten inte köpt den nya världsbilden och därför faktiskt inte prisat upp optionerna tillräckligt trots allt.
För min del kör jag riskstrategin att bara ha nedsidan säkrad och hoppas att den feta svansen på uppsidan undviks för tillfället.
Skicka en kommentar