Vem är lång och vem är kort?

Det snackas febrilt om "positionering" den här veckan
 
Är "alla" långa eller redan korta? Om de är korta redan så kan det närsomhelst bli dags att täcka positionerna, ta hem vinsten, och ett short squeeze rally kan bli följden. Det finns ingen bra statistik på hur investerare är positionerade. Däremot finns en massa olika undersökningar. Storbankerna gör sina egna, t.ex. Merrill Lynch och Goldman Sachs. De svenska bankerna samlar anekdoter lite löst från sina kundmöten och kommer till sina slutsatser (alltid bullish, "alla" är alltid redan korta och bearish när det går ner och ligger således redo att köpa enligt svenska mäklare). Hedgefondkolleger och annat marknadsfolk samlar och sprider information, desinformation och skvaller - oftast bara brus utan värde och ingen kommer ihåg källan.
 
Vad vi faktiskt vet är t.ex. att Goldmans mötningar visar att HF låg nästan lika långa i början av juli som de gjorde i början av april (se kursivt nedan). Sedan kan vi spekuler i vad som hänt:
 
Därefter tog "shortcoveringrallyt" i juli vid då marknaden steg 8%, och hedgefonder tjänade 2-3% i snitt (vilket antyder att man låg för lite långa, eller t.o.m. korta, i starten efter nedgången - och alltså försäljningarna - i slutet av juni, men köpte ikapp med momentum uppåt i juli och fick då med sig "hälften" av uppgången. Därmed låter det troligt att hedgefonder var långa i början av augusti och således tycker att det är ganska jobbigt nu och snarast funderar på att SÄLJA för att stoppa förlusterna, inte täckningsköpa för att ta hem vinster. Det vore dessutom rationellt i mina ögon med tanke på ekonomins tillstånd.
 
Goldman Sachs: This is how hedge funds were positioned at the start of 3Q – 38% net long, down from 43% at start of 2Q – largest net long/overweights in Materials, Consumer Discretionary & Telecom Services – smallest net long/largest underweights in Consumer Staples & Financials. David Kostin's Hedge Fund Trend Monitor (for full report, see fourth attachment): (i) We combined $593 billion of single-stock and ETF long holdings in 13-F filings of 612 hedge funds with our estimate of hedge fund short positions (based on $434 billion in single-stock, ETF and market index short interest positions filed with exchanges). (ii) Our analysis suggests the typical hedge fund operates 38% net long, down from 43% in 1Q 2010 and 42% at year-end 2009. (iii) At the start of 3Q, hedge funds appeared to be most net long/most overweight Materials, Consumer Discretionary and Telecom Services, and least net long/most underweight Consumer Staples and Financials
 
ALLTSÅ: Ligg kvar korta ni som gör det. Jag gör det. Ni andra kanske borde tänka på att sälja.