I korthet säger WolfeTrahan att LEI är på väg att toppa ur och därmed kanske vänder börstrenden från bull till bear... som en spegelbild av mars förra året.
Från idag:
It was pointed out to us many times last week that the backbone of our thesis rests on a peak, or rollover, in leading indicators of the economy (LEIs). This is true. Interestingly, this is the exact same situation we were in a year ago when our then-bullish thesis was entirely dependent on a pick-up in leading indicators. Of even greater interest, it is the exact same series that argued for a pick-up in LEIs a year ago that are now saying they are about to rollover. While the timing of the peak is always difficult to pinpoint, most of these long-term anticipatory indicators are saying that March will mark the high-tide in LEIs.
A peak in LEIs usually presents a big challenge for portfolio managers. It is an environment prone to singles and doubles... not homeruns. In essence, there will be far less high-flyers in this environment than in years when LEIs are rising. Also, there are likely to be more dividend-paying stocks that beat the index than is typical. In the following pages, we review a long list (getting longer) of things that argue for an imminent peak in leading indicators. More importantly, we review what this development will likely lead to in financial markets. This does feel like an inflection point, and as always, time will tell.
Prenumerera på:
Kommentarer till inlägget (Atom)
4 kommentarer:
Och unge herr Eek säger?
"ung" är nog fel ord, men jag är positiv, mycket positiv t.o.m.
Jag ville bara visa hur vissa andra tänker. Det har efterfrågats lite morgonbrev och liknande här så det inte bara är mina åsikter som vädras.
När jag tycker något och särskilt när jag ändrar mig så talar jag om det. jag tror att det senaste jag skrev var att jag nästan aldrig sett ett bättre köpläge.
Hej Eek, jag följer dina tankar med stort intresse. fram tills nu har din strategi med att gå lång vart bra men har vi framöver inte väl många mörka moln? Skuldsättning en icke fungerande ekonomi utan statliga stöd, en låg ränta som ger risker i systemet och risker om den höjs. Kort sagt, är ekonomin inte imålad i ett hörn, ett hörn som måste få tillåtelse att värka ut och inte baddas in med mer lån. Jag följer börsen och handlar på korta trender, bara dagar. Men att veta hur kartan ligger hjälper onekligen. Jag har en krypande känsla av att det inte kommer att sluta lyckligt denna gång. Men jag har ju problemet att jag nu är en sådan foliehatt som säger this time its different. Isnt it? /DR
åtminstone en negativ rekyl kan vara på sin plats nu, kanske ett helt år eller två nedåt/sidledes i värsta fall, men sen blir det bättre igen
Skicka en kommentar