Svar på en fråga

Jag fick frågan om man bör flytta pensionspengarna till "aktier, obligationer eller räntor" nu?

Mitt svar:

Jag kan/får inte rekommendera något, men personligen tycker jag att Brummer BMS är bästa stället för pensionspengar, särskilt i ett läge som nu när allting är dyrt (bl.a. aktier, fastigheter och obligationer). Om man just nu väljer mellan just aktier, obligationer och korta räntor skulle jag välja KORTA räntor, dvs s.k. penningmarknadsfonder eller helt enkelt bara tidslåsta pengar på bankkonto/depå enligt devisen +1% är bättre än -25%.

Fama, Hansen och Shiller får Riskbankspriset i ekonomi

ÄNTLIGEN!

Både Shiller och Fama är namn som följt mig sedan jag först hörde talas om dem på Handelshögskolan 1990. Fama oftast i kombination med "French" uttalat av en riktigt slapp mun med felaktigt sje-ljud och frånvaro av t-ljud "Fama enn Frensj"

Nu har de fått priset till Nobels minne för att de visat att aktier inte prisas helt rationellt utan kan påverkas av pssykologiska faktorer. Mitt examensarbete på skolan rörde samma ämne, med fokus på skogsaktier.

Cirkulera, inget att se här

Mitt arbete går förstås vidare: Varje dag analyserar jag företag, besöker företagsledare, bygger modeller, gör omplaceringar i portföljen, funderar på makro, plöjer säljsidans analyser, läser Hussmann, lyssnar på Schiff, försöker pressa mig att hitta köpidéer osv. Jag verkar emellertid inte ha några bra idéer som går att tillämpa på uppsidan så som världen ser ut nu. Jag uppdaterar min lista över köpidéer som ska sättas i verket efter raset, men tills dess finns inget att göra. Slaget om framtidens avkastning står inte nu, mer än mentalt; det gäller att hålla ut tills det blir läge igen.

Alltså - cirkulera för här finns inget värt att se förrän marknaden har fallit rejält.

Uppdatering: normaliserad Shiller P/E är nu 29, dvs nästan 100% över det historiska snittet...