Long and wrong (förhoppningsvis inte)

Ibland är det lite extra tungt att vara förvaltare… Det var en hygglig smäll igår, precis efter att jag lite opportunistiskt ökat exponeringen. Jag tycker att mycket spelar en långinvestering i ryggen: starka PMI-undersökningar från Kina, USA, Frankrike, Tyskland mm. Bra husmarknadsdata från USA och UK, långräntorna håller sig lugna även om viss diskontering av höjda korträntor börjar skönjas. Långräntorna däremot snarare tvärtom fortfarande på mycket låga nivåer. Det KAN vara så att räntemarknaden funderar över deflation och double dip, precis som mitt huvudscenario var tills ganska nyligen.

Olja och koppar har uppvisat lite svaghet senaste dagarna, vilket skulle oroat mig mer om makroekonomitalen var sämre. Jag fick brutalt fel i att marknaden skulle hitta en ny nivå att ta avstamp från igår. Istället blev det tvärtom.

Jag tycker ändå att förutsättningarna finns för börsuppgång (förutom två dagars skarp mottrend och det faktum att vi befinner oss mitt i en global finanskris av historiska mått, med allt det betyder för behov av ökat sparande och minskad konsumtion : ). Jag kör vidare ett tag till på mitt [ganska nya] spår att låga korträntor och övriga statssstimulanser fortsätter att boosta både vinster och aktieinvesteringar efter en liten septemberstartshicka. Om det inte vore för att jag köpte igår så skulle jag köpt idag, men för att gå högre än 50% av max övertygelse måste jag ha lite mer performance eller trend med mig (säger jag just nu)

Idag presenteras ADP arbetsförändring (en indikator på officiella payrolls på fredag) och Challenger job cuts samt arbetsenhetskostnader i USA, fabriksorder och anteckningar från FOMC-mötet för tre veckor sen. Bra statistik har inte hjälpt mig i inledningen av september, men skam den som ger sig.

Fettskatt fett dumt

Debatten om fettskatt irriterar mig. Om man nu ska manipulera folks vanor kan man väl göra det med morötter till de som gör bra saker istället för straff för alla. Jag ogillar starkt straffskatter på sprit, tobak, trafik och nu kanske också på skräpmat. Ge istället belöningar till de som tränar eller presterar bra i hälsotest.

Om jag löptränar OCH äter hamburgare med pommes frites borde jag inte behöva betala straffskatt för fettintaget. Det viktiga borde vara min totala hälsoprofil. Det förutsätter att vi befinner oss i ett ofritt storebrors- och skattesamhälle. Helst ska staten inte lägga sig i alls i mina vanor och ovanor så länge jag inte skadar någon eller i min ekonomi för den delen.

Nu röker inte jag så jag undslipper egentligen problematiken, och visst ser jag gränsdragningsproblem med publikt eldande av alla slag (löv, tobak, ved, marijuana osv) - röken måste ju begränsas eller kompenseras för om den drar in på andras område - men det går nog mycket bättre att hantera detta med rena och individualiserade ekonomiska incitament istället för att straffa mig som individ med straffskatter om jag vill ta ett bloss. Ta bort eller begränsa vårdrättigheterna för rökare och alkoholister istället för att straffskatta friska feströkare och drinkpimplare.

Eller, än hellre, ta bort vårdrättigheterna helt och hållet och sänk alla skatter så slipper vi bekymra oss om vem som super, röker, snusar, fettar eller tränar.

Snart presenteras f.ö. personal income, spending och PCE-siffrorna (inflation) samt lite senare US pending home sales för juni. Då får vi se om jag tvingas ta en stop loss eller om tajmingen på min ökade kortposition håller verklighetstestet.

Statistik och annat irrelevant. Jag sitter nöjd, lite lagom kort

Statistik dräller in idag som vanligt. En del bryr man sig om, en del inte.

Kinas industriproduktion var något sämre än väntat i morse men deras retail sales förvånade ingen. Det svenska kapacitetsutnyttjandet var dock riktigt lågt – särskilt vad gäller fordonsindustrin. En mycket stark siffra för global confidence direkt från Bloomberg ignorerades helt och snart därefter sålde man t.o.m. ned marknaden. Till slut föll marknaden en extra sväng när US retail sales för april presenterades och var lite sämre med -0,5% jämfört med +0,2% förväntat. Business inventories för mars kom också ut idag (kl 16).

I mina ögon är ingen av siffrorna relevant eller intressant utom möjligen retail sales i USA och Kina. Siffrorna känns dock redan gamla, trots att de behandlar april. Problemet är att vi redan varit kört hela ”gröna skott”-tjatet till leda och nu är det nog dags att fokusera på annat än bekräftande information för att april såg ett positivt ryck i världsekonomin.

Jag är i alla fall lite smånöjd med min halvförsiktiga (1/4) kortposition och har inga planer på att täcka mig, snarare på att öka vid rätt tillfälle. Tills vidare räcker dock den här positionen gott när det rör sig så snabbt och ingen negativ trend är ordentligt etablerad ännu.