Tänk om ekonomin lyckas visa tillräckliga livstecken för att vända sentimentet på marknaden en stund.
Tänk om Kinas bilförsäljning som var upp 25% i februari, Texas Instruments uppguidning igår och de faktiskt starka bankrapporterna för Q4 och nu också Q1 gör att pessimismen vänder. Det behövs knappast särskilt mycket efter historiska fall på marknaderna världen över. Jag börjar bli riktigt positiv till aktier på medellång sikt. Jag tror fortfarande att obalanserna måste rensas ut på allvar i slutändan, men att den processen kan ligga ganska långt fram i tiden.
Nu gäller det att fokusera på nästa 50%-rörelse och jag tror att den är uppåt. Det kan ta ett kvartal eller kanske resten av året, men jag tror att marknaden är mogen nu. Det största hotet är om kineserna inte vill köpa amerikanska statspapper och räntorna går i taket, men jag tror inte goods for paper-ententen är redo att brytas ännu. Den initiala ränteuppgången lär ändå bara ses positivt, som ett tecken på en fungerande reflation och begynnande ekonomisk tillväxt(tro).
Alltså, jag går nu inte bara neutral utan till att börja med försiktigt lång, med en plan att successivt öka positionerna (oavsett om det går upp eller ner närmaste veckorna).
tisdag 10 mars 2009
fredag 6 mars 2009
Dags för en bull-trade
Nej, nu vänder jag på klacken och köper.
Jag går neutral i marknaden och ser vad som händer kommande veckor. Det har bara gått ner för snabbt helt enkelt och inga rötter växer till Kina på en gång.
Vissa av bankerna kommer säkert bounca - kanske t.o.m. mycket, men eftersom slutstationen är 0 i alla fall så behåller jag kortarna där. Kul förresten att sparbanksstiftelserna inte har råd att betala räntan på lånet till Folksam om de inte får utdelning från Swedbank : ). Det ordnar sig den här gången, men hur gör de nästa år. Swedbank måste således ta in nytt kapital, men vem ska ställa upp med 10-20 miljarder den här gången? Jo, staten, till "marknadsmässiga villkor", dvs på 5 kr kanske och alla andra blir utspädda (eller måste gå in med nya fräscha pengar, vilket de inte vill, kan, vågar).
Några gånger om året finns lägen för ett kortare eller längre bull-run. Jag tror att det kan komma ett kortare nu. Om inte, så är jag bara neutral och har bara missat att tjäna pengar på ett ras. Om jag har rätt får jag nya sköna lägen att sälja mer högre upp.
Jag går neutral i marknaden och ser vad som händer kommande veckor. Det har bara gått ner för snabbt helt enkelt och inga rötter växer till Kina på en gång.
Vissa av bankerna kommer säkert bounca - kanske t.o.m. mycket, men eftersom slutstationen är 0 i alla fall så behåller jag kortarna där. Kul förresten att sparbanksstiftelserna inte har råd att betala räntan på lånet till Folksam om de inte får utdelning från Swedbank : ). Det ordnar sig den här gången, men hur gör de nästa år. Swedbank måste således ta in nytt kapital, men vem ska ställa upp med 10-20 miljarder den här gången? Jo, staten, till "marknadsmässiga villkor", dvs på 5 kr kanske och alla andra blir utspädda (eller måste gå in med nya fräscha pengar, vilket de inte vill, kan, vågar).
Några gånger om året finns lägen för ett kortare eller längre bull-run. Jag tror att det kan komma ett kortare nu. Om inte, så är jag bara neutral och har bara missat att tjäna pengar på ett ras. Om jag har rätt får jag nya sköna lägen att sälja mer högre upp.
torsdag 5 mars 2009
Pling Pling, Swedbank
Får ni tag på mynten? Folksam sitter med en hel säck - dock rejält inmosade i asfalten av ångvälten nu. Är det någon därute som just nu sitter med en storvinst i Swedbank sen de gått upp från botten på 20,80 till 21,20 just nu. 2 sköna procent så här i fattigdagar : )
Det är idag nästan självklart att Swedbank blir övertagen av svenska staten på något sätt och att aktieägarna blir lika glada som i Carnegie. Ändå springer mäklare, analytiker, småsparare, daghandlare, stiftelsetjänstemän och t.o.m. seriösa förvaltare som yra höns i dansen kring liket. Svårt att förklara varför de låst fast sig så när det finns andra mer produktiva saker att göra med pengarna. Men, jag antar att det är mänskligt att inte vilja erkänna misstag. "Det är ingen förlust förrän du tagit den" *skrattar*
Tack Jan Emanuel Johansson
Tack Jan Emanuel
[nedan utgår från att jan E lyckades knyta kontrakt vid något tillfälle. Om han faktiskt gjorde det eller inte är dock oväsentligt i sammanhanget]
Dokusåpafjanten och sossepolitikern Jan Emanuel har gjort oss alla en tjänst genom att erbjuda sina bostäder i Stockholm och Visby till uthyrning. Den som vill har kunnat boka bostaden och för det betalat (sannolikt något under) bostadens nyttjandevärde för hyresgästen. Jan Emanuel har samtidigt tjänat mycket större belopp än bostaden kostar honom under tiden.
Tack Jan, för att du visar att marknadsprinciperna om utbud och efterfrågan och frivilliga avtal är så djupt rotade i den mänskliga naturen att t.o.m. en mediakåt och mediavan vänsterpolitiker som du själv inte backar för att bryta mot partiets heliga bostadsdekret.
Enligt marknadsmässiga principer på politikens och etermedias domäner avslutar Janne nu sin hyresvärdskarriär för att kunna utveckla sig som politikerbroiler – ett sannolikt sunt ekonomiskt beslut som tar hänsyn till hans eget marknadsvärde och resurser samt den befintliga marknadens skrivna och oskrivna regler. Sen kan jag bara beklaga att Sverige ser ut som så att för att kunna bedriva ett visst yrke så måste man ge avkall på sin personliga övertygelse (i det här fallet JEJ:es tro på marknadsprinciperna).
Nåja, nu får Jan E som han vill – han får möjlighet att driva igenom förslag om ingrepp i människors liv genom tvingande regler om beskattning och föräldraledighet, en verksamhet som jag avskyr värre än något annat, och han får en riksdagslön som varje månad ger honom en vinst större än den han kunde göra på lägenhetsuthyrning.
Tack, Janne, för att du kanske öppnade ögonen på några av dina partivänner. Och dra åt helvete, Janne, för att du nu får en plattform för att förstöra mitt och mina vänners liv genom din utsugarpolitik som går ut på att ta in en fet lön på min bekostnad, flyga gratis till onödiga sosseevenemang på min och miljöns bekostnad samt ägna dina dagar åt att höja skatterna för mig och mina vänner. Men, samtidigt. Tack.
[nedan utgår från att jan E lyckades knyta kontrakt vid något tillfälle. Om han faktiskt gjorde det eller inte är dock oväsentligt i sammanhanget]
Dokusåpafjanten och sossepolitikern Jan Emanuel har gjort oss alla en tjänst genom att erbjuda sina bostäder i Stockholm och Visby till uthyrning. Den som vill har kunnat boka bostaden och för det betalat (sannolikt något under) bostadens nyttjandevärde för hyresgästen. Jan Emanuel har samtidigt tjänat mycket större belopp än bostaden kostar honom under tiden.
Tack Jan, för att du visar att marknadsprinciperna om utbud och efterfrågan och frivilliga avtal är så djupt rotade i den mänskliga naturen att t.o.m. en mediakåt och mediavan vänsterpolitiker som du själv inte backar för att bryta mot partiets heliga bostadsdekret.
Enligt marknadsmässiga principer på politikens och etermedias domäner avslutar Janne nu sin hyresvärdskarriär för att kunna utveckla sig som politikerbroiler – ett sannolikt sunt ekonomiskt beslut som tar hänsyn till hans eget marknadsvärde och resurser samt den befintliga marknadens skrivna och oskrivna regler. Sen kan jag bara beklaga att Sverige ser ut som så att för att kunna bedriva ett visst yrke så måste man ge avkall på sin personliga övertygelse (i det här fallet JEJ:es tro på marknadsprinciperna).
Nåja, nu får Jan E som han vill – han får möjlighet att driva igenom förslag om ingrepp i människors liv genom tvingande regler om beskattning och föräldraledighet, en verksamhet som jag avskyr värre än något annat, och han får en riksdagslön som varje månad ger honom en vinst större än den han kunde göra på lägenhetsuthyrning.
Tack, Janne, för att du kanske öppnade ögonen på några av dina partivänner. Och dra åt helvete, Janne, för att du nu får en plattform för att förstöra mitt och mina vänners liv genom din utsugarpolitik som går ut på att ta in en fet lön på min bekostnad, flyga gratis till onödiga sosseevenemang på min och miljöns bekostnad samt ägna dina dagar åt att höja skatterna för mig och mina vänner. Men, samtidigt. Tack.
tisdag 3 mars 2009
Swedbank under 22
Pling pling pling. Ser ni privatkunderna som ligger på alla fyra och plockar mynt framför ångvälten? Slafs, plafs, kross. Det går inte så bra nu för bottenfiskare..., men det ska väl egentligen inte förvåna någon.
Grafen ser verkligen precis likadan ut om man tittar på 400 dagar eller 1 dag. Stadigt fallande, med små meningslösa rekyler då "de ogenomtänkta" och "hoppfulla" plockas på sina besparingar tills de har gett upp och då är det dags att köpa.
Jag trivs verkligen nu, när lite vett och sans har kommit in i marknaden, men det gäller att se upp. Hybrisen ligger där och pyser under ytan och jag får inte bli för kaxig. Fokus måste vara både på de stora dragen i ekonomin och på aktierna på samma gång. Bankerna och verkstadsbolagen lär ha långt kvar till botten, men rekylerna har visat tendenser att bli kraftigare och kraftigare så det gäller att siza positionerna med eftertanke.
Jag tror att kvartalsrapporterna blir riktigt svaga, liksom utsikterna för resten av året. kanske smyger vissa CEO:s in lite negativa kommentarer om 2010 redan i samband med Q1:orna också. Det här borde sänka kurserna en vända till, men å andra sidan har det falligt historiskt mycket och snabbt redan. jag är lite kluven och jag orkar inte sitta med i ett 50%-rally i mina kortningar - åtminstone inte med full position på.
Lösningen för mig blir nog selektiva köp av kvalitetsbolag i andra sektorer samt viss minskning eller hedgning av mina kärnpositioner i de värsta cykliska och finansrelaterade branscherna.
måndag 2 mars 2009
ISM var bättre, men marknaden är inte imponerad
ISM februari i USA blev 35,8 mot 34 väntat och 35,6 i januari. Med samma logik som senast skulle marknaden jublat över detta. "Vändningen bekräftad!". Så blev det inte, utan marknaden faller istället. Köparens ansvar, buyers beware, Caveat Emptor!
Icke desto mindre gäller fortfarande att en kortsiktig spelare kan fundera på att ta en paus eller t.o.m. gå lång nu. Inte jag dock; jag vill ha fundamenta med mig innan jag köper.
Icke desto mindre gäller fortfarande att en kortsiktig spelare kan fundera på att ta en paus eller t.o.m. gå lång nu. Inte jag dock; jag vill ha fundamenta med mig innan jag köper.
Kortsiktig täckning?
JAG täcker mig INTE just nu. Jag vill bara ha det sagt först innan jag säger resten.
Om man är riktigt kortsiktig så ska man i alla fall fundera på att täcka nu.
Plötsligt kom en extra liten panikskjuts nedåt på alla marknader utan att särskilt viktig ny info framkommit och en del aktier, som t.ex. Swedbank, printar nya lägstakurser (grattis Folksam och A. Sundström, förresten). Jag har verkligen svårt att göra ett bullcase här, men jag försöker i alla fall och det måste man göra ibland för att inte fastna i gamla invanda spår.
Idag presenteras USAs inköpschefsindex, ISM, kl 16 och det var bl.a. den siffran som var upphov till uppgången i januari, februari innan det rasade igen mot slutet (nja, i Sverige var det aldrig något riktigt ras; jag är fortfarande frågande inför Sveriges outperformance på 15% i en enskild månad). Den gången såg man en viss positiv rekyl i statistiken och aktiepraktikan sa att det var dags att köpa. Det var uppenbarligen fel då och marknaden har vis av sitt misstag tagit ett extra kliv nedåt inför dagens siffra. Om den (mot förmodan) blir lite bättre än väntat kan aktier mycket väl studsa upp i några dagar, eller (Gud förbjude!) veckor.
Därefter börjar det bli dags att tänka på kvartalssäsongen igen med varningar och överraskningar och utsikter för nästa kvartal och resten av året. Blir det bättre eller sämre än marknaden viskar om? Vänder det snart eller ser det ännu mörkare ut…? Jag tror vinstsäsongen blir riktigt riktigt nattsvart, inklusive varningar innan, själva resultaten och utsikterna. Problemet är att jag inte är ensam om det så vem ska egentligen bli överraskad? Jag tycker att marknaden borde kunna falla i alla fall eftersom bolagen är för dyra, men få lär ändå blir överraskade. Å andra sidan blir nog ”folk” och folksam överraskade när Swedbank gör nästa emission så fan vet vad marknaden prisat in.
På det stora hela tror jag att hoppet fortfarande är för stort där ute. Folk tror att det snart vänder, hoppas, vill att det gör det och blundar till varslet eller vinstvarningen kommer. Jag tror att det faller under eller i alla fal i inledningen av rapportperioden och jag ligger positionerad för det, men jag vill ändå att det ska vara klart och tydligt att ingenting är självklart när det gäller aktier och förväntningar. Kanske har faktiskt ”alla” redan tänkt precis så här och ligger redo att börja köpa på negativa nyheter…
Till sist, Buffet är i blåsväder igen. Precis som när han missade IT-rallyt har han nu inte sett raset i tid och därför förlorat pengar i nedgången. ”Buffet är slut” heter det strax innan man inser att det är han som har koll och tjänar de grövsta stålarna på vändningen. Det stressar mig lite att man redan utropar hans bortgång, men han själv liksom jag ser att det finns mer nedsida kvar så de riktiga dödsrunorna över big Warren dröjer kanske till hans nästa årsbrev och det äår då man ska haka på hans fyndköp.
Alltjämt råder 30-40% nedsida på marknaderna. På västfronten intet nytt, helt enkelt.
Om man är riktigt kortsiktig så ska man i alla fall fundera på att täcka nu.
Plötsligt kom en extra liten panikskjuts nedåt på alla marknader utan att särskilt viktig ny info framkommit och en del aktier, som t.ex. Swedbank, printar nya lägstakurser (grattis Folksam och A. Sundström, förresten). Jag har verkligen svårt att göra ett bullcase här, men jag försöker i alla fall och det måste man göra ibland för att inte fastna i gamla invanda spår.
Idag presenteras USAs inköpschefsindex, ISM, kl 16 och det var bl.a. den siffran som var upphov till uppgången i januari, februari innan det rasade igen mot slutet (nja, i Sverige var det aldrig något riktigt ras; jag är fortfarande frågande inför Sveriges outperformance på 15% i en enskild månad). Den gången såg man en viss positiv rekyl i statistiken och aktiepraktikan sa att det var dags att köpa. Det var uppenbarligen fel då och marknaden har vis av sitt misstag tagit ett extra kliv nedåt inför dagens siffra. Om den (mot förmodan) blir lite bättre än väntat kan aktier mycket väl studsa upp i några dagar, eller (Gud förbjude!) veckor.
Därefter börjar det bli dags att tänka på kvartalssäsongen igen med varningar och överraskningar och utsikter för nästa kvartal och resten av året. Blir det bättre eller sämre än marknaden viskar om? Vänder det snart eller ser det ännu mörkare ut…? Jag tror vinstsäsongen blir riktigt riktigt nattsvart, inklusive varningar innan, själva resultaten och utsikterna. Problemet är att jag inte är ensam om det så vem ska egentligen bli överraskad? Jag tycker att marknaden borde kunna falla i alla fall eftersom bolagen är för dyra, men få lär ändå blir överraskade. Å andra sidan blir nog ”folk” och folksam överraskade när Swedbank gör nästa emission så fan vet vad marknaden prisat in.
På det stora hela tror jag att hoppet fortfarande är för stort där ute. Folk tror att det snart vänder, hoppas, vill att det gör det och blundar till varslet eller vinstvarningen kommer. Jag tror att det faller under eller i alla fal i inledningen av rapportperioden och jag ligger positionerad för det, men jag vill ändå att det ska vara klart och tydligt att ingenting är självklart när det gäller aktier och förväntningar. Kanske har faktiskt ”alla” redan tänkt precis så här och ligger redo att börja köpa på negativa nyheter…
Till sist, Buffet är i blåsväder igen. Precis som när han missade IT-rallyt har han nu inte sett raset i tid och därför förlorat pengar i nedgången. ”Buffet är slut” heter det strax innan man inser att det är han som har koll och tjänar de grövsta stålarna på vändningen. Det stressar mig lite att man redan utropar hans bortgång, men han själv liksom jag ser att det finns mer nedsida kvar så de riktiga dödsrunorna över big Warren dröjer kanske till hans nästa årsbrev och det äår då man ska haka på hans fyndköp.
Alltjämt råder 30-40% nedsida på marknaderna. På västfronten intet nytt, helt enkelt.
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)